Lebada neagra/ Black Swan este povestea Ninei (Natalie Portman), o dansatoare la o companie de balet din New York. Talentul si devotamentul ei o indreptatesc sa aspire la statutul de prim-balerina in spectacolul "Lacul Lebedelor" ce urmeaza sa deschida noua stagiune. Desi directorul artistic ii rasplateste eforturile oferindu-i Ninei rolul mult ravnit, tanara se simte coplesita de noile responsabilitati si este pe punctul de a claca, mai ales ca mama ei ii fixeaza standarde extrem de inalte, iar instructorul de dans o critica pentru ca nu este suficient de senzuala si carismatica.
Situatia se complica atunci cand apare Lilly (Mila Kunis), o balerina zvelta, gratioasa si frumoasa, care pare alegerea perfecta pentru a interpreta rolul Lebedei Negre, intrand in competitie cu Nina. Desi este potrivita in rolul inocentei si fragilei Lebede Albe, Nina trebuie sa isi exploreze latura intunecata si sa isi scoata la suprafata sexualitatea reprimata pentru a se mula perfect pe rolul de Lebada neagra/ Black Swan, iar Lilly este singura care o poate ajuta.